크래프톤, 투자 전략의 재점검과 목표가 조정
키움증권 리포트 분석: 목표주가 30만 원으로 하향
리포트 핵심 이슈 분석
글로벌 경쟁 심화와 AI 기술의 양면성
전 세계 게임 시장의 경쟁 강도가 날로 높아지는 가운데, 인공지능(AI) 기술의 발전이 대형 게임사에게는 오히려 위협이 될 수 있다는 분석이 제기되었습니다. AI 기술의 보편화로 인해 소규모 인디 게임사들도 높은 퀄리티의 게임을 제작할 수 있게 되면서, 기존 대형사들이 누리던 기술적 우위가 희석될 수 있기 때문입니다.
주가 전망: 시장의 판도 변화로 인해 대형 게임사에 부여되던 프리미엄이 줄어들 가능성이 있어 보수적인 접근이 요구됩니다.
투자 및 사업 확장의 불확실성
회사가 추진 중인 콘텐츠 다각화와 외부 투자 전략에 대해 재검토가 필요하다는 지적입니다. 현재의 M&A(인수합병) 시장은 정보 비대칭 등으로 인해 우량 매물을 찾기 어려운 '레몬 마켓'이 될 위험이 있으며, 다양한 장르로의 확장이 반드시 수익성 보장으로 이어지지는 않기 때문입니다. 따라서 이것저것 시도하기보다는 본업인 '배틀로얄' 장르와 연계된 차세대 신작 개발에 집중하는 것이 유리할 수 있습니다.
주가 전망: 구체적인 투자 성과가 지표로 확인되기 전까지는 주가 상승 모멘텀이 약할 수 있습니다.
주력 IP의 자연적 감소 추세
핵심 캐시카우인 'PUBG(배틀그라운드)'의 트래픽과 매출이 자연스러운 감소세에 접어들었다는 평가입니다. 특히 모바일 부문에서 중국 시장 내 매출 순위 하락 등이 관찰되고 있어, 이를 보완할 단기적인 트래픽 개선책이 필요한 상황입니다.
주가 전망: 기존 39만 원에서 30만 원으로 목표주가가 대폭 하향 조정됨에 따라, 현재 주가 수준에서의 단기 급등을 기대하기보다는 리스크 관리에 중점을 둔 전략이 필요해 보입니다.
투자 포인트 요약
목표주가 300,000원으로 하향 (기존 390,000원)
글로벌 경쟁 심화 및 AI 기술 발전에 따른 대형사 프리미엄 축소 우려
신규 투자 및 M&A 성과가 가시화되기 전까지는 보수적 대응 권고
핵심 역량인 배틀로얄 장르 집중 및 트래픽 회복 여부 확인 필요