롯데케미칼, 구조조정 본격화… 목표주가 상향 배경과 전망
현대차증권 리포트 분석: 목표가 77,000원 제시 및 투자의견 '중립'
증권사 리포트 핵심 분석
롯데케미칼 (011170) 목표가 상향 조정
현대차증권은 롯데케미칼에 대해 목표주가를 기존 대비 18.5% 높인 77,000원으로 새롭게 제시했습니다. 다만, 투자의견은 공격적인 매수보다는 시장 상황을 관망하는 '마켓퍼폼(중립)'을 유지했습니다.
목표가 상향의 주된 근거는 회사가 본격적인 체질 개선에 나섰다는 점입니다. 특히 대산 공장의 NCC(나프타분해설비) 110만 톤 규모를 가동 중단(Shut-down)하고, 나머지 설비의 효율을 높여 수익성을 방어하려는 전략이 긍정적인 평가를 받았습니다.
2026년 주가 및 시황 전망
내년인 2026년에도 화학 산업의 전반적인 업황이 V자 반등을 그리기는 어려울 것으로 예상됩니다. 하지만 저유가 흐름에 따른 비용 절감 효과로 적자 폭은 줄어들 것으로 보입니다.
중국을 필두로 약 1,000만 톤에 달하는 에틸렌 증설이 예정되어 있어 공급 과잉 이슈가 지속될 것이기 때문입니다. 다만, 원가 하락 덕분에 롯데케미칼 타이탄 등 주요 자회사의 재무 구조는 전년 대비 소폭 나아질 가능성이 있습니다.
투자 시 체크 포인트
구조조정 시작은 긍정적 시그널이나, 중국발 공급 물량 부담으로 인해 드라마틱한 시황 회복을 기대하기엔 시기상조라는 분석입니다.
목표주가가 상향되었음에도 현재 주가와의 괴리가 크지 않아, 보수적인 접근인 '중립' 의견이 유지되고 있음을 유의해야 합니다.
향후 유가 변동 및 중국의 설비 증설 추이가 주가 향방의 핵심 변수가 될 전망입니다.